Nel panorama finanziario del 2024, le obbligazioni ad alto rendimento rappresentano un’interessante opportunità per gli investitori in cerca di reddito. Secondo Tim Crawmer, Global Credit Strategist di Payden & Rygel, il settore bancario offre le migliori prospettive tra le obbligazioni ad alto rendimento.
Durante la Settimana Speciale dedicata all’income investing, Tim Crawmer ha condiviso le sue previsioni e analisi. Ecco un riassunto delle sue intuizioni:
Performance delle Obbligazioni (bond) Ad Alto Rendimento nel 2023 e Previsioni per il 2024
Il 2023 ha visto performance eccezionali per le obbligazioni ad alto rendimento, con rendimenti tra il 12% e il 13% in dollari. Crawmer ritiene che replicare tali risultati nel 2024 sarà difficile, ma rimane ottimista sulle prospettive di rendimento, prevedendo un range tra il 5% e il 7%. Questa fiducia è alimentata da solidi fondamentali societari e da una domanda di obbligazioni superiore all’offerta disponibile sul mercato.
Strategie di Investimento per le Obbligazioni ad alto dividendo e Settori Promettenti
Crawmer sottolinea l’importanza della selezione accurata delle obbligazioni all’interno dell’universo ad alto rendimento. Payden & Rygel adotta un approccio di analisi fondamentale bottom-up, con un team di analisti esperti che coprono i settori su scala globale, identificando le migliori opportunità di valore relativo.
Attualmente, il settore bancario offre le opportunità più interessanti, specialmente tra le obbligazioni subordinate delle banche di importanza sistemica. Le valutazioni sono ancora contenute, in parte a causa della persistente cautela degli investitori dopo gli eventi riguardanti Credit Suisse. Questo crea un contesto favorevole per l’acquisto.
Come investire nelle Obbligazioni (Bond) ad alto dividendo “Bond High-Yield” nel 2024
Investire in obbligazioni ad alto rendimento può offrire interessanti opportunità di rendimento. Ecco alcuni strumenti per investire in bond high yield da considerare per il 2024:
- Fondi Comuni di Investimento
- Vantaggi: Diversificazione automatica, gestione professionale.
- Come Scegliere: Cerca fondi specializzati in obbligazioni high-yield con una solida storia di performance e bassi costi di gestione.
- Exchange-Traded Funds (ETF)
- Vantaggi: Bassi costi di gestione, facilità di negoziazione.
- Come Scegliere: Opta per ETF che replicano indici di obbligazioni ad alto rendimento, assicurandoti che abbiano un buon volume di scambi e trasparenza nelle loro partecipazioni.
- Obbligazioni Individuali
- Vantaggi: Controllo diretto sull’investimento, possibilità di tenere fino a scadenza.
- Come Scegliere: Effettua una ricerca approfondita sui singoli emittenti, considerando la loro solidità finanziaria e le condizioni di mercato.
- Fondi a Scadenza Prefissata (Target Maturity Funds)
- Vantaggi: Combinano la diversificazione dei fondi con la prevedibilità delle obbligazioni individuali.
- Come Scegliere: Seleziona fondi con scadenze che corrispondono al tuo orizzonte temporale di investimento e che investono in obbligazioni di qualità adeguata.
- Gestori di Portafogli Separati (Separately Managed Accounts – SMAs)
- Vantaggi: Personalizzazione del portafoglio, gestione professionale.
- Come Scegliere: Ideali per investitori con capitali significativi che desiderano una strategia di investimento su misura.
Rischi da Considerare
Nonostante le prospettive positive, Crawmer avverte che i costi di finanziamento aumentati rappresentano un rischio significativo per gli emittenti di obbligazioni ad alto rendimento. Le aziende con bilanci eccessivamente indebitati potrebbero incontrare difficoltà nel gestire i costi del debito più elevati. È quindi essenziale per gli investitori evitare società con una leva finanziaria eccessiva.
In sintesi, le obbligazioni ad alto rendimento offrono opportunità di rendimento interessanti per il 2024, soprattutto nel settore bancario. Tuttavia, una selezione attenta e la considerazione dei rischi associati ai costi di finanziamento sono cruciali per massimizzare i benefici di questa asset class.
